7月9日晚间，集成灶行业创始者浙江美至公告称，公司现实节制人夏志生、夏鼎正操持触及节制权变动的庞大事项，生意业务敌手方来自跨境电商行业，让渡比例估计于30%之内。公司股票自7月10日起停牌，估计不跨越两个生意业务日。

然而，比节制权让渡自己更惹人注目的，是停牌前股价的异样体现。7月3日、7月8日、7月9日，浙江美年夜于5个生意业务日内斩获3个涨停板，但并无任何利好动静刺激。截至停牌前，公司股价年内累计下跌超13%。于基本面承压的配景下，资金“提早”抢筹的征象十分存疑。

7月10日，中国证券报记者致电浙江美年夜，公司相干人士暗示：“咱们也是昨天（9日）下战书才得悉操持节制权变动这件事，通知布告挂网的时间确凿比力晚了。相干信息以通知布告为准。”

● 本报记者 罗京

涨停、停牌与“迟到”的通知布告

7月9日晚间，浙江美年夜同时发布股票生意业务异样颠簸和停牌通知布告。公司称，7月8日、9日持续两个生意业务日收盘价格涨幅偏离值累计超20%，属在生意业务异样颠簸。经自查并向实控人问询，公司当日收到现实节制人夏志生、夏鼎通知，其正操持触及公司节制权变动的庞大事项，可能致使现实节制人发生变动。

按照公司通知布告，生意业务敌手方所属行业为跨境电商，本次股分让渡比例规模为30%之内，且不触及有权部分事先审批。今朝各方仍于论证商量，终极以和谈为准。公司股票自7月10日起停牌，待事项确定后复牌。

值患上存眷的是，这一庞大信息直到7月9日盘后才初次向市场披露。而于此以前，股价已经持续年夜涨。7月3日、7月8日、7月9日，浙江美年夜于5个生意业务日内斩获3个涨停板。截至停牌前，公司股价年内累计下跌超13%。

公然信息显示，现实节制人夏志生、夏鼎合计持有浙江美约莫42.19%股分。有市场不雅点认为，本次让渡比例“30%之内”，刚好卡于周全要约收购30%的红线之下，可能采用“和谈让渡+表决权委托”的组合方式规避要约收购义务。

主业深度依靠地产周期

浙江美年夜的基本面，与股价的短时间躁动形成光鲜反差。

这家2003年研发出中国首台集成灶、2012年登岸深交所的企业，曾经履历长达十年的高速增加。数据显示，公司业务收入从2012年的3.62亿元一起爬升至2021年的21.64亿元，同期扣非净利润从8345万元增加至6.35亿元，是本钱市场公认的“厨电白马”。

但拐点呈现于2022年。跟着房地产行业进入深度调解期，高度依靠新居装修的集成灶行业首当其冲。2022年，公司营收降至18.34亿元，2023年16.73亿元，2024年骤降至8.77亿元，2025年仅剩4.54亿元——营收范围倒退回2014年摆布的程度。

利润方面，2021年公司归母净利润高达6.65亿元，今后好景不长：2022年4.52亿元、2023年4.64亿元、2024年1.10亿元、2025年仅1154万元。此间，公司扣非净利润也是从6.35亿元跌至1009万元，四年间蒸发逾98%。

公司坦言，集成灶行业存于较着季候性与强地产周期性，属在典型地产后周期品类，重要需求来改过房装修，存量替代难度年夜，于地产周期下行情况下，需求紧缩与价格压力更为显著，是以收入及毛利率下滑幅度相对于较年夜。公司2025年发卖额中仅约15%来自旧房革新和以旧换新。

2026年一季度，公司实现业务总收入7319.7万元，同比降落25.59%；归母净利润290.98万元，同比降落62.66%；扣非净利润281.11万元，同比降落63.73%。公司暗示，一季度降幅有所收窄，但重要系低基数效应，行业去库存还没有靠近尾声。

“第二增加曲线”仍处在培育期

面临主业年夜幅下滑，浙江美年夜并不是没有测验考试突围。公司最近几年踊跃结构集成水槽、洗碗机、清水器、燃气热水器和不锈钢橱柜等配套产物，试图打造“第二增加曲线”。但相干营业仍处在培育期。年报显示，2025年公司集成灶收入占业务总收入比重仍高达87.91%，橱柜仅占3.38%，其他配套产物合计仅占8.71%。

值患上留意的是，公司还有斥资1.1亿元跨界投资主动驾驶企业魔视智能科技（上海）株式会社，持股约4.87%。公司相干卖力人暗示，投资魔视智能重要系公司基在对于智能驾驶行业成长远景的看好，属在财政投资。今朝，魔视智能处在研发与市场拓展阶段，还没有实现盈利。

浙江美年夜的困境，是整个集成灶行业的缩影。奥维云网数据显示，2025年集成灶行业累计零售额仅98亿元，零售量120万台，同比别离下滑43.1%及40.4%。行业从2022年259亿元的零售额峰值，已经萎缩跨越六成。

业内子士暗示，于主业连续萎缩、盈利迫近盈亏线、转型受阻且事迹断崖式下滑的配景下，浙江美年夜虽然谋划愈来愈坚苦，现实节制人也年岁已经高，但公司不存于有息欠债、账上现金富余且资产欠债率仅为个位数，具有洁净的“壳公司”属性。

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