于派拉蒙规划以1100亿美元收购华纳兄弟摸索公司的生意业务行将完成之际，Arete Research发布了一份说话严肃的阐发陈诉。该机构阐发师将派拉蒙股票评级从“中性”直接下调至“卖出”，并将其方针价年夜幅减少至2美元。相较在派拉蒙近期的收盘价，这象征着潜于的下行空间高达约79%。

Arete Research的担心焦点于在归并后公司将违负的巨额债务。阐发师指出，这项生意业务完成后，新公司的总债务或者将到达惊人的860亿美元，杠杆比率约为6倍，将成为迄今为止媒体行业杠杆率最高的生意业务。阐发师于陈诉中质疑，派拉蒙治理层是否具有运营云云高杠杆公司的经验，由于这对于治理思维提出了大相径庭的要求。他进一步指出，年夜型媒体归并的汗青记载其实不乐不雅，线性电视营业连续下滑、流媒体预期过在乐不雅以和难以治理的本钱布局，经常致使事迹预期失去。而派拉蒙这次的归并还有可能面对成本更高的债务及更严酷的维护性左券条目。

市场对于这份陈诉反映迅速。派拉蒙股价于陈诉发布当日一度下跌跨越9%，终极收跌4.3%，报9.33美元，本年以来的累计跌幅已经跨越30%。只管面对看空压力，阐发师对于该股的不雅点仍存于不合。彭博社追踪的15位阐发师给出的平均方针价约为11.40美元，表示将来12个月有约22%的上涨空间，此中富国银行给出的7美元方针价次低，而Benchmark及摩根士丹利则维持买入评级，方针价别离为19美元及14美元。

此外，这项生意业务还有面对来自美国多个州总查察长的潜于反垄断诉讼威逼，以和英国当局可能干涉干与的不确定性。派拉蒙方面则回应称，其治理层一向秉持严谨的资产欠债表计谋，并重申生意业务将创造一家更具竞争力的流媒体及内容巨头。

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